Nós estamos abaixo da média móvel de 200 dias da S038P 5008217s. O SampP 500 retirou sua média móvel de 200 dias para o lado descendente em uma base intra-dia, até o momento desta publicação. O índice terminou no mês passado logo acima desse nível-chave de oferta / demanda por centavos, mas nós o vimos flertando com ele o ano todo, já que as ações não deram em nada e as linhas de tendência se achataram. Como você pode ver no gráfico acima, o RSI está confirmando 8221, o que significa que o momentum está caindo em linha com o preço em si. Você também pode ver que essa descida abaixo dos 200 dias não é uma ocorrência freqüente no mercado de ações de hoje. Isso é importante e não importa. Deixe-me explicar. Não importa porque você pode escolher outra linha de tendência e dizer que estamos acima dela arbitrariamente, digamos, o 250-dia por exemplo. Mostre-me, nos rolos sagrados de papiro, onde indica que Deus prefere o 200-dia a todas as outras médias móveis. Além disso, qualquer coisa tão observada 8211 pelos comerciantes e pela mídia financeira 8211 como a média móvel simples de 200 dias (SMA) não poderia possivelmente representa um sinal verdadeiramente acionável, quase por definição. Quando você já ganhou dinheiro prestando atenção a uma métrica que uma criança poderia seguir? Você poderia fazer isso duas vezes? É importante, no entanto, porque muitas outras pessoas acreditam que isso importa 8211 o Concurso de Beleza Keynesiana. Se os outros juízes, cujos fluxos de dinheiro movem o mercado, começam a se comportar de maneira diferente como resultado de algo como um crossover de 200 dias, então ele de fato importa 8211 na medida em que outros acreditam que sim. Além disso, a pesquisa que realizamos internamente indica que a maioria dos eventos desagradáveis do mercado ocorreram enquanto o mercado de ações estava abaixo dessa linha de tendência quando você olha para trás ao longo da história. Como meu diretor de pesquisa, Michael Batnick. mostrou na semana passada, 8220.Desde 1960, 22 dos 25 piores dias ocorreram abaixo da média móvel de 200 dias. Dos 100 piores dias individuais nos últimos 55 anos, 83 deles ocorreram enquanto os estoques estavam abaixo dos 200 dias.8221 Você pode ver isso abaixo, conforme se manifesta por retornos de período de 30 dias. Os estoques pioram significativamente em média, ao longo de um mês, enquanto o SampP 500 negocia abaixo de seus 200 dias. Os dados, via Batnick: O gráfico abaixo mostra o retorno de trinta dias para o SampP 500. As áreas destacadas em vermelho são quando os estoques estão abaixo dos 200 dias. O que você notará é que é onde a grande maioria dos picos negativos ocorreu. O retorno médio de 30 dias, que remonta a 1960, é de 0,88. O retorno médio de 30 dias quando os estoques estão abaixo dos 200 dias é de -2,60. Josh aqui não tem nada de controverso sobre o que estamos dizendo aqui. O feedback positivo é interrompido quando a tendência predominante se estabiliza ou diminui. Isso leva a um aumento do nervosismo e ao aumento do potencial de correções reais. Que anúncio de notícias estúpido serve como o catalisador da correção8217 é irrelevante. You8217ll não será capaz de adivinhar antes do tempo. O último foi o Ebola em Houston. Você pode fazer essas coisas. Felizmente, não há grandes pools de ativos sendo executados taticamente com base em médias móveis de 200 dias. Isso significa que a magnitude de qualquer tipo de venda forçada ou baseada em regras provavelmente é limitada como resultado da ocorrência. Além disso, os dois casos anteriores em que o SampP 5008217s de 200 dias foi significativamente violado 8211 outubro de 2012 e outubro de 2014, essencialmente atuaram como uma espécie de catarse 8211 quase como um reset para a tendência de alta. Uma última coisa que estamos falando sobre uma violação intra-dia dos 200 dias até agora. Nem mesmo um fechamento semanal ou mensal abaixo dele. Há uma grande diferença. As ocorrências diárias são mais ruidosas do que as semanais que são mais barulhentas do que as mensais, etc. Se você está reagindo a sinais técnicos com trocas ou mudanças na sua alocação, vai precisar de um segundo emprego para pagar as comissões, impostos e sessões de terapia. A pergunta a se fazer, se você respeita o preço e a tendência de qualquer forma, é se o mercado em alta de 2011-2015 merece ou não o benefício da dúvida. O que você precisa saber sobre a média móvel de 200 dias (Investidor irrelevante) Nós literalmente fazemos isso para ganhar a vida. Se pudermos ajudá-lo com sua carteira ou seu plano financeiro de qualquer forma, sinta-se à vontade para entrar em contato: Divulgação Completa: Nada neste site deve ser considerado aconselhamento, pesquisa ou convite para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários. Termos e condições página para uma declaração completa. Biggest Headwind para o otimismo SampP Rampant 18 de dezembro de 2016 03:35 espi Technicals: A tendência de curto prazo é de alta, a sazonalidade é forte, mas as empresas estão começando a pausar seus programas de recompra. Sentimento: as pessoas estão otimistas. A pesquisa AAII reflete o otimismo, a relação total de compra / venda dos CBOEs é baixa e o número de ações do SPY em circulação aumentou. Taxas: A curva de juros aumentou rapidamente desde o verão, já que as taxas de longo prazo aumentaram muito mais rapidamente do que as taxas de curto prazo. Macro: Dados das últimas semanas sobre produção industrial e vendas no varejo não correspondem às expectativas. Em um artigo anterior, descrevi o propósito e a construção do Simple Stock Model. Continue lendo para uma rápida revisão se você é novo no modelo, caso contrário, você pode pular para técnicos para os dados atualizados. Os investidores estão constantemente expostos a sound bites e data points apresentados sem qualquer contexto adequado. Você pode ter lido um artigo sobre como as ações historicamente saltaram quando o sentimento chegou a um extremo negativo. Ou que você deve estar fora do mercado se a negociação for abaixo da média móvel de 200 dias. Quando me deparo com artigos como esse, sempre achei que era míope basear uma opinião sobre o SampP em apenas um indicador sem considerar também uma ampla variedade de outros insumos. O objetivo do modelo é ajudá-lo a formar uma perspectiva baseada em dados no SampP. Além disso, no final deste artigo, mostro um modelo composto que incorpora todos os indicadores que uso, para que sua visão possa ser abrangente, em vez de ter visão de túnel em apenas um indicador. Como o modelo funciona Cada artigo é dividido em quatro seções principais: técnicas, sentimento, taxas e macro. Cada seção inclui vários indicadores diferentes. Para cada indicador, há uma regra de filtro para quando estar fora do mercado. No espírito da simplicidade, a regra do filtro é sempre binária, ditando 100 de longa exposição ao SampP ou 100 posições de caixa. O SampP é representado pelo ETF SPDR SampP 500 Trust (NYSEARCA: SPY). Vamos mergulhar em um gráfico de exemplo. Todos os gráficos são do Simple Stock Model. Os dados acima são do Yahoo Finance. O gráfico mostra o indicador de momentum de preço dentro da seção technicals. A parte inferior representa a métrica de momento ao longo do tempo e a parte superior representa o desempenho histórico de seguir a regra de filtro. Para cada indicador, novos dados em cada final de semana são usados para gerar uma posição longa de SPY ou dinheiro para a próxima semana. Para o exemplo de momentum acima, o SPYs com ajuste de dividendos encerrado a partir de sexta-feira é a entrada principal. Usando isso, eu calculo o retorno total de 12 meses. Para cada indicador neste site (exceto para os dados macro), eu tomo uma média de quatro semanas da entrada do indicador principal. Assim, para este exemplo, estou tomando a média de quatro semanas de um período de retorno total de 12 meses. Por que quatro semanas Para reduzir os falsos positivos e as falhas quando um indicador está saltando ligeiramente acima ou abaixo da sua regra de filtro. Não há nada especial sobre uma média de quatro semanas. Você pode usar duas ou oito semanas e alcançar resultados semelhantes. Os dados são compilados a partir das sextas-feiras. As decisões de compra ou venda ocorrem às segundas-feiras. Eu faço isso, em vez de abrir negócios às segundas-feiras, simplesmente porque eu tinha uma fonte de dados mais confiável para os dados de fechamento ajustados aos dividendos. Também é importante refletir custos de transação realistas. Cada gráfico de desempenho histórico simulado fatora em uma comissão comercial de 10 e um spread de 0,02 no SPY para cada compra ou venda. Comissões e spreads são menores agora, mas considerando o SPY iniciado em 1993, optei por usar esses números acima da média. Agora você entende a metodologia por trás do modelo. A cada semana, eu cobrirei um punhado de indicadores, especialmente aqueles que mudaram de posicionamento na última semana. Vamos começar com algumas técnicas. Acabamos de entrar no período de blecaute da recompra corporativa. Isso significa que as empresas estão começando a suspender seus programas de recompra de ações antes de seus anúncios de ganhos do quarto trimestre. Como percentual do volume total da NYSE, as recompras corporativas aumentaram nos últimos anos. A maioria das empresas suspende transações internas e compartilha recompras durante as cinco semanas que antecederam os anúncios de resultados trimestrais. Os dados são do Yahoo Finance. O SampP tem um momentum positivo de preço de curto prazo a seu favor. O efeito momentum é um dos fenômenos financeiros mais fortes e difundidos. Pesquisadores verificaram sua eficácia como uma estratégia de geração de alfa com muitas classes de ativos diferentes. Minha regra para o momento é a seguinte: Se a média de quatro semanas de um retorno total de 12 meses a partir das sextas-feiras fechadas for maior que 0, seja investido no SPY. Os dados são do Yahoo Finance. Uma pesquisa de opinião semanal foi realizada pela Associação Americana de Investidores Individuais por décadas. O AAII pergunta aos participantes se eles estão otimistas, neutros ou pessimistas com ações nos próximos seis meses. Os resultados da pesquisa são normalmente usados como indicadores contrários, o que significa que a alta tendência é percebida como baixa e vice-versa. Há várias formas de analisar dados de AAII e escolho usar o spread entre a porcentagem de touros e a porcentagem de ursos (em vez de apenas olhar para os touros ou os ursos isoladamente). O spread é agora bastante elevado, refletindo um aumento no otimismo dos investidores após a eleição. Os dados são do AAII. A State Street lançou o SPY, o ETF no qual este artigo executa todas as análises, em 1993. A State Street começou a fornecer dados pendentes de ações para o SPY em 2006. O número de ações do SPY em circulação aumenta ou diminui com base na atividade de criação e resgate de participantes. Basicamente, quando o SPY está em alta demanda e o número de ações em circulação está aumentando rapidamente, isso é tipicamente um sinal de excesso de otimismo. Vice-versa para redenção e pessimismo. O número de ações do SPY em circulação aumentou recentemente. Os dados são da State Street. O índice de exposição NAAIM mede como os gerentes de investimento ativos de alta ou baixa estão na SampP. O índice subiu rapidamente à medida que os gestores ativos ficaram extremamente otimistas após a eleição. Os dados são da Associação Nacional dos Gestores de Investimento Ativos. A curva de juros é uma ferramenta popular usada para tentar prever a direção da economia. Na maioria das vezes, as pessoas falam sobre como uma curva de juros fixa ou invertida é ruim para os mercados. Eu escolho analisar o movimento da curva em vez de sua forma estática. Especificamente, analiso a diferença entre o rendimento de dois anos (NYSEARCA: SHY) e o rendimento de 10 anos (NYSEARCA: IEF). Historicamente, uma curva rapidamente mais inclinada tem sido mais prejudicial para os estoques do que uma curva plana ou invertida. Em uma curva de juros de alta inclinação, as taxas de curto prazo caem mais rápido do que as taxas de longo prazo. No passado, as curvas de rendimento acentuadas foram associadas com a Reserva Federal rapidamente reduzindo a taxa de fundos federais durante uma recessão. A curva aumentou rapidamente desde o verão, mas foi porque os rendimentos de longo prazo aumentaram muito mais rapidamente do que os rendimentos de curto prazo. Os dados são do Tesouro dos EUA. Os investidores receberam dois novos dados econômicos na semana passada. A primeira produção industrial coberta. A produção industrial mede o valor total da produção para todas as instalações de manufatura, mineração e elétrica e gás localizadas nos Estados Unidos. É um importante indicador econômico e é uma boa maneira de avaliar rapidamente como a parte de manufatura da economia dos EUA está se saindo. A produção industrial ainda é negativa em relação ao ano anterior. Historicamente, isso tem sido um mau sinal. Os dados são do Banco de Dados Econômico da Reserva Federal de St. Louis. Também recebemos novos dados sobre as vendas no varejo. As vendas no varejo refletem o valor total das vendas no varejo. É uma medida primária dos gastos do consumidor que representa a maior parte da atividade econômica nos EUA. Eu gosto de ver os dados reais de vendas no varejo que são 1) ajustados pela inflação e 2) não excluem as vendas de serviços de alimentação. Os dados das últimas semanas chegaram abaixo das expectativas, mas as vendas reais no varejo ainda estão em alta de 2,0 no ano passado. Os dados são do Banco de Dados Econômico da Reserva Federal de St. Louis. Isso encerra a atualização semanal em alguns dos indicadores individuais. Agora, para o modelo composto. Pense em cada indicador como um bloco de construção que ajuda a formar uma opinião geral. Um estudo pode dizer que o sentimento atual tem sido historicamente otimista sobre ações. Quem se importa? Isso é apenas um ponto de dados isolado. Estou interessado em uma visão de imagem maior com mais contexto. Uma imagem que também influencia no que está acontecendo com dados macro, taxas de juros, etc. O modelo composto faz exatamente isso. É assim que funciona: Cada indicador recebe uma pontuação de 1 ou 0, dependendo da leitura atual em relação à regra de filtragem. Se os ganhos da SampP caírem no último ano e a regra de filtro para essa métrica for estar fora do mercado se o crescimento anual dos lucros for inferior a 0, esse indicador receberá um 0. A tabela abaixo resume os dados de todas as seções anteriores e atribui um 1 ou 0 para cada indicador com base em sua leitura atual. Todos os 22 indicadores são calculados para formar a pontuação composta. Se a pontuação composta for maior que 0,6, o modelo é investido no SPY. Pense em 0.6 como a regra de filtro geral para o modelo composto. Não há nada de especial sobre 0,6 - isso resulta em ser investido no SPY cerca de 80 vezes. Eu poderia ter usado uma regra de filtro maior, como 0,75, para ser exposta somente à SampP quando mais indicadores estiverem dizendo para serem investidos, mas isso resulta em menos tempo exposto ao mercado, já que é um limite mais rigoroso. Os gráficos abaixo representam cada pontuação média de categoria individual e a pontuação geral composta. Então, onde estamos Os dados técnicos são fortes, mas recentemente enfraqueceram um pouco. A tendência de curto prazo está claramente em alta e esteve em um período sazonalmente positivo do ano. Acabamos de entrar no período de blecaute da recompra corporativa, já que as empresas estão começando a suspender seus programas de recompra de ações. O sentimento é o maior obstáculo para o mercado. A pesquisa AAII reflete mais otimismo entre os varejistas, o índice de exposição NAAIM indica que os gerentes de investimento ativos são muito otimistas, o índice total de colocação / venda de CBOEs é baixo indicando complacência e o número de ações SPY em circulação aumentou recentemente. Nas últimas semanas, os dados de produção industrial não resistiram à tendência recente de dados negativos. Os dados de vendas no varejo também desapontaram, mas no geral o quadro macro é bastante forte, com uma taxa de desemprego tendendo a dados de habitação mais baixos e fortes, e o ISM PMI está acima de 50. No geral, o modelo composto é longo. Isso ocorre porque a pontuação composta é 0,64, acima do filtro de corte de 0,60. Espero que este artigo possa ajudá-lo em seus próprios esforços de investimento. Deixe-me saber nos comentários abaixo se você tiver alguma dúvida Divulgação: Eu / nós não temos posições em quaisquer ações mencionadas, e não há planos para iniciar qualquer posição dentro das próximas 72 horas. Eu mesmo escrevi este artigo e ele expressa minhas próprias opiniões. Eu não estou recebendo uma compensação por isso (além do Alpha). Não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujas ações são mencionadas neste artigo. Divulgação adicional: O autor não faz quaisquer representações ou garantias quanto à exatidão, oportunidade, adequação, integridade ou relevância de qualquer informação preparada por qualquer terceiro não afiliado, seja vinculado neste artigo ou incorporado a ele. Este artigo é fornecido apenas para fins de orientação e informação. Os investimentos envolvem riscos não garantidos. Este artigo não se destina a fornecer consultoria jurídica, fiscal ou de investimento. O desempenho mostrado para cada indicador é de um modelo hipotético simulado. O desempenho é simulado e hipotético e não foi realizado em uma conta de investimento real. O desempenho inclui o reinvestimento de todos os dividendos. Todos os riscos, perdas e custos associados ao investimento, incluindo a perda total do principal, são de sua responsabilidade. Ler artigo completoReal-Time After Hours Noticias Pré-Mercado Flash Citar Resumo Citação Gráficos Interactivos Predefinição Por favor note que uma vez que fizer a sua selecção, esta será aplicada a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. 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